文章來源：賀利氏貴金屬評(píng)論 | 翻譯：世界鉑金投資協(xié)會(huì)
甩負(fù)荷促使南非采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)電力供應(yīng)問題。南非總統(tǒng)Ramaphosa宣布取消對(duì)私人發(fā)電的限制。自去年以來，私人發(fā)電的上限為100兆瓦，而此前的上限為10兆瓦。這一聲明意味著任何規(guī)模的私人發(fā)電廠都可以在未經(jīng)許可的條件下建造，而且它們可以向電網(wǎng)供應(yīng)多余的電力，有助于緩解南非的電力短缺。作為南非的主要能源消費(fèi)者之一，采礦業(yè)能從這一轉(zhuǎn)變中受益，因?yàn)榈V工可以安全度過導(dǎo)致2019年底英美鉑業(yè)（Amplats）和英帕拉鉑業(yè)（Impala）輪班損失的停電。2022年上半年，英美鉑業(yè)（Amplats）在第六階段限電期間僅損失了6千盎司的總鉑族金屬（PGM）產(chǎn)量，但如果電力問題持續(xù)到今年下半年，該公司可能難以達(dá)到240萬-260萬盎司的精煉鉑金產(chǎn)量指引。電力中斷的改善應(yīng)該意味著電力供應(yīng)的逐步穩(wěn)定，但這一過程需要時(shí)間，同時(shí)也不能排除進(jìn)一步甩負(fù)荷的可能性。
中國似乎正在吸收被制裁的俄羅斯鈀金。根據(jù)中國有關(guān)部門報(bào)告，上個(gè)月中國從俄羅斯進(jìn)口的鈀金為6.9萬盎司，是至少自2009年以來最多的一次。自俄烏沖突和俄羅斯煉油廠被從倫敦鉑鈀交易市場(chǎng)（LPPM）優(yōu)質(zhì)交割名單中剔除后，鈀金的運(yùn)載可能已經(jīng)從歐洲轉(zhuǎn)移。中國的對(duì)鈀金的需求主要來自于汽車行業(yè)（占2022年預(yù)測(cè)總需求量320萬盎司的84%）。中國的輕型汽車生產(chǎn)在今年早些時(shí)候受到影響，主要是由于主要生產(chǎn)中心上海的疫情封控和芯片短缺限制了制造業(yè)的發(fā)展。如今，中國汽車市場(chǎng)已經(jīng)開始復(fù)蘇，6月份乘用車產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)32%，達(dá)到223萬輛。今年全球鈀金需求將適度增長(zhǎng)，不到1千萬盎司，盡管如果工業(yè)和汽車領(lǐng)域的需求下降，歐洲和北美的經(jīng)濟(jì)疲軟可能會(huì)抑制鈀金需求。俄鎳（Nornickel）擔(dān)憂高科技設(shè)備供應(yīng)，但其產(chǎn)量指引仍保持不變。今年上半年，這個(gè)全球最大的單一鈀金生產(chǎn)商的鈀產(chǎn)量達(dá)140萬盎司，較2021年同期的130萬盎司同比增長(zhǎng)8%。在這一強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，該公司維持今年245萬-271萬盎司的鈀金產(chǎn)量指引。俄鎳鈀金供應(yīng)的主要挑戰(zhàn)是該公司對(duì)進(jìn)口設(shè)備的依賴。這家礦業(yè)公司在今年年初召開了一次會(huì)議，以加快所需設(shè)備的國內(nèi)制造。歐洲方面的制裁現(xiàn)已叫停對(duì)俄出口。預(yù)計(jì)今年鈀金市場(chǎng)將小幅過剩，但鑒于經(jīng)濟(jì)更加疲軟，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步供過于求，鈀價(jià)可能會(huì)回落至2000美元/盎司以下。
硬盤中使用的釕正在慢慢減少。未來3-5年內(nèi)，兩種新一代的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)方案將爭(zhēng)奪市場(chǎng)主導(dǎo)地位：微波輔助磁記錄（MAMR）和熱輔助微波記錄（HAMR）。微波輔助磁記錄（MAMR）需要使用釕，而熱輔助微波記錄（HAMR）則不需要。硬盤制造商開始傾向于使用熱輔助微波記錄（HAMR），并且已經(jīng)發(fā)布了到2026年40TB以上的大容量存儲(chǔ)單元路線圖，從長(zhǎng)期來看，這對(duì)釕的需求構(gòu)成了威脅。據(jù)預(yù)測(cè)，云存儲(chǔ)解決方案的大幅增長(zhǎng)將對(duì)硬盤中釕的需求產(chǎn)生積極影響，可能有助于抵消技術(shù)轉(zhuǎn)換帶來的損失。釕價(jià)在前一時(shí)期下跌后，本周保持穩(wěn)定。銠和銥的價(jià)格均出現(xiàn)下跌，后者本周收于4,650美元/盎司，創(chuàng)21周以來的新低。（來源：賀利氏貴金屬評(píng)論）
翻譯：世界鉑金投資協(xié)會(huì)
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